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【 2024/7/30、31、米連邦準備制度理事会（ＦＲＢ） 政策決定会合 】
米連邦準備制度理事会（ＦＲＢ）は１９日、金融政策を決める連邦
公開市場委員会（ＦＯＭＣ）を開き、政策金利を２会合連続で据え置く
事を決めた。またトランプ米政権の高関税政策などが物価や景気に
与える影響を慎重に見極める為、政策金利となるフェデラル・ファンド
金利の誘導目標を年４・２５～４・５０％で維持する事を全会一致で決
定４月から保有資産の規模縮小のペースを緩める事も決めた
同時に公表したＦＯＭＣ参加者の経済見通しでは、２０２５年中の利下
げ回数を２回と想定し、前回昨年１２月の見通しを維持した。
4/1、NYダウは、トランプ米大統領が翌日に発表する相互関税への
警戒感がくすぶるなか小反落。優良ダウ工業株３０種平均は前日終値比
１１．８０$安の４万１９８９．９６$。一方、ハイテク株中心のナスダック
は１５０．６０ポイント高の１万７４４９．８９で引けた。
NY証券取引所の出来高は前日比４億４１０２万株減の１０億１５１０万株。
米紙ワシントン・ポストによると、相互関税を巡っては、ほぼすべての輸入品に
約２０％の関税を課す案がトランプ政権内で浮上している。
消費減退を招き景気減速が避けられないとの不安から金融株などが売られた
4/2、東京、前日の米国市場でハイテク株中心のナスダック総合指数が
５営業日ぶりに反発したのを好感し、半導体関連株に買いが入り、
日経平均株価は続伸で始まる。始値は126円54銭高の3万5751円02銭。
あと、日経平均株価は上昇して始まった後に下げに転じ、前日比160円ほど
安い3万5400円台後半で推移している。前日に米ハイテク株が上昇した
流れを引き継ぎ半導体関連株などに買いが先行した物の、米景気や
米関税政策などの不透明感もあり次第に売られる銘柄が目立っている。
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4/11、NY金は、連日の最高値更新の後を受けて持ち高調整の
売りが台頭し反落。中心限月６月物は、４．３０ドル安の３１４６．００ドル。
朝方にかけては買いが先行。トランプ米大統領が翌２日に予定する
「相互関税」計画の発表を前に、安全資産の金が引き続き物色された。
また、午前発表の経済指標は、３月の米サプライ管理協会（ＩＳＭ）の
製造業購買担当者景況指数（ＰＭＩ）、２月の米雇用動態調査（ＪＯＬＴＳ）の
求人数が共に市場予想から下振れ。年内の米利下げ想定回数を２回から
３回に上方修正したとする金融機関の分析も示されるなか米長期金利の
指標である１０年債利回りは一時４．１４％台に低下しこれも強材料となった
4/1、NY原油WTIは、景気減速懸念や米高関税政策への警戒感を背景に
反落。ＷＴＩの中心限月５月物は前日比０．２８ドル安の７１．２０ドル。
トランプ米大統領がロシア産石油に関する追加制裁を導入するとの懸念や
イランの核問題解決のため同国に対する軍事的圧力を強めるとの警戒感を
背景に供給不安がくすぶり午前の相場はおおむねプラス圏を維持していた。
一方、米サプライ管理協会（ＩＳＭ）がこの日発表した３月の米製造業
購買担当者景況指数（ＰＭＩ）は４９．０（前月５０．３）に低下。ロイター市場予想
（４９．５）も下回った。景気減速が石油需要減退を招くとの連想から、
相場は売りに押された。
5/6、● 小麦・トウモロコシ・大豆の国際価格は 2020 年後半以降騰勢
に転じ、2020 年 4 月から 2022 年 4 月までの 2 年間に 1.97～2.45 倍。
同様に農業資材の うち主要肥料の国際価格も2 年間に 2.30～3.94 倍。
● この価格高騰の背景には、短期的な要因としては、ロシアによる
ウクライナ侵攻、新型コロナウイルス感染症（COVID-19）の物流への影響
投機資金の商品市場へ の流入米ドル独歩高の 4 点、中長期的（構造的）
な要因としては気候変動・ 異常気象、世界人口の増加、中国及びその他の
新興国での食料需要の急増、バイ オ燃料向け需要の急増と競合の 4 点が
存在する事が主に指摘されている。価格 高騰は、直接的に、又は飼料価格
や原材料費等の上昇を通じて間接的に食料価格 の上昇を導いている。
7/１７日のシカゴ商品取引所（ＣＢＯＴ）の小麦先物相場は、ロシアによる
ウクライナ産穀物輸出合意の停止発表を受けて乱高下。ウクライナは小麦などの
穀物の主要な生産・輸出国。ロシア大統領府報道官はこの日、昨年７月に成立した
ウクライナからの穀物輸出合意が「事実上きょうで効力を停止した」と表明。
供給を巡る懸念から小麦相場は一時４％超高と急騰した。その後は下落に転じ、
前週末終値比１．２％安の１ブッシェル＝６５３．７５セントで取引を終えた。
今週のワンポイント クリック
ずばり今後の方針、ただいま休診中
石油...3/19、（ＥＩＡ）原油在庫が４週連続で増加、製品在庫も予想外の積み増し 売り転換
穀物....3/8、シカゴが急伸、更にアジアの時間帯の夜間取引で一段高、国内コーン 買い転換
貴金属....3/11、２月のＣＰＩは市場予想と一致、長期金利不変への安心感から金が買い転換
ゴム..3/2、米長期金利の急上昇を受けてコモディティ市場が全体的に冷やされRSS 売り転換
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ごあいさつ
人それぞれの相場観には、独自の理論、感性をお持ちの方も多いようです。
それでも、迷う時や悩む時は必ず訪れるはず。
そんな折、豊富な情報を持ち、業界動向に精通した助っ人がほしくなる．．．。
私でお役に立つことがあれば、何時でも、アドバイスさせていただきます。
お気軽に、ひと声おかけください。 あなた様の迷い事を、ご一緒に解決しましょう。
自己紹介 （鈴木孝雄）
神奈川県、横浜、生まれ
１９６５年 フジフューチャーズ㈱入社、一貫して、営業畑を歩む。
１９８０年 法人部設立に参画し、商社担当時代に相場歴を磨く。
蚕糸全盛時代には、全国の製糸、蚕販売業者から受託、時には大手筋の売り方、買い方の参謀的役割を果たす。
東北、関東、関西の当業者にはその名を知る人多し。
２００２年 相場歴４０年を目前に、外務員としての相場の集大成を目指すため、フルコミッションの外務員として、
活動しましたが、2017年末をもって退職しましたが、相場研究は今後より一層の研鑚を積む所存であります。
趣味は、バンジョー演奏です。
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